Tomato Newsletter No. 266 - March 2024

Your monthly resource on working capital, process optimization, and issues related to the world of corporate treasurers, IT professionals, and bankers!

This newsletter is bilingual, English or German, depending on the source.

Introduction

Experts argue that humans aren't truly able to multitask. People typically think they are multitasking when they are just alternating between two different tasks. However, as seen in this article by the NYTimes, we can be smarter in our multitasking approach and track our behaviour to see when and how we transition between tasks without recognizing it. From there, the advice is straightforward but difficult: practice monotasking (doing one thing at a time). Start small if you're having difficulties. For five minutes, can you focus only on one thing? What about ten? Slow and steady is usually a smart approach when it comes to our brains.

This month’s Catch-Up includes topics such as Process Optimization, TMS, Ransomware, Cross Border Cash Concentrate, Digitalization & Automation, AI Governance, ESG, The Price of Time, and more.

Remember that for any challenge related to your financial issues, you can ask Martin Schneider for a discussion that will clarify it. Contact Martin via email or call +41 44 814 2001.

Contents

  1. Time vs Money: Process Optimization
  2. Worauf es bei der TMS-Auswahl ankommt
  3. Das Protokoll: Ransomware-Angriff auf die NZZ
  4. Cross Border Cash Concentrate - AFP Guide
  5. Digitalisierung und Automatisierung von Prozessen
  6. The Costs of Improper or Missing AI Governance
  7. EU Finalizes ESG Ratings Regulation
  8. Book Tip – The Price of Time: The Real Story of Interest
  9. Termine & Events
  10. From the Desk of Tomato

 

1. Time vs Money: Process Optimization

Time and money are crucial aspects for any company, especially in the financial sector. Despite this, many people tend to prioritize the pursuit of financial gains over the efficient utilization of time.

While both are valuable resources, at Tomato we believe that time holds unique significance as it cannot be earned back once lost. We recognize the importance of time and strive to optimize processes to maximize productivity and efficiency of your daily operations. With process optimizations and automated workflows, companies have more time to focus on exploring new business opportunities or allow employees to engage in personal development and innovative ideas exploration.

The slide below is typical for Tomato’s gain of time and reducing employee’s crucial life time. We admire when the employees of our clients gain back an interesting professional life by using improved software and software links.

We delve deeper into the time & money topic in our book tip as well.

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2. Worauf es bei der TMS-Auswahl ankommt

Die Einführung eines Treasury-Management-Systems (TMS) ist eine anspruchsvolle Aufgabe. DerTreasurer hat mit Experten gesprochen, wie man es optimieren kann:

  • Request for Proposal (RFP): Vermeiden Sie Ja/Nein Fragen. Stellen Sie Fragen wie „wir haben diese Herausforderungen XYZ. Wie lösen Sie es?
  • Vermeiden Sie es, bestehende Anbieter als Benchmark zu sehen und prüfen Sie die Möglichkeiten, die ein Systemwechsel bietet.
  • Wichtige Unterschiede können im kulturellen Hintergrund des Anbieters liegen: Kulturelle Unterschiede führen zu Missverständnissen, höheren Koordinierungsbedarf, sowie Verzögerungen und teure Umgehungslösungen können Folge sein.
  • Was ist? Was ist next-Release? Kritisch hinterfragen und trennen Sie. Welche Features sind Bestand, was ist Next-Release und ist noch nicht integriert
  • Die TMS-Einführung ist Business-Transformation und kein IT-Projekt: Sie möchten Prozesse neu leben. Teilen Sie sich mit.  

Weitere Lektüre in der aktuellen Ausgabe des Magazins von Der Treasurer

Die Tomato Pflichtenhefte bzw. RfP‘s sind seit über zwei Jahrzehnten ein Working Paper. Wir sind schon immer der Meinung dass man die besseren Antworten und die bessere Projektkultur lebt, wenn man sich öffnet, sich outet. Wir respektieren und verstehen, dass diese offene Kommunikation nicht jedermanns Sache ist. Von Erfolg beschieden ist es immer.

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3. Das Protokoll: Ransomware-Angriff auf die NZZ

Selten gewinnt man bei ein einem Cyber-Angriff so tief Einblick wie im März 2023 bei der NZZ.

Ein Jahr später als die NZZ Opfer eines Cyberangriffs wurde, beschloss die Zeitung diesen Angriff öffentlich zu machen. Die daraus gezogenen Lehren sollen anderen Unternehmen helfen.

Nach dem Angriff geschah Folgendes:

  • Der Krisenstab verschaffte sich einen Überblick über die betroffenen Systeme und die gestohlenen Daten.
  • Die Zürcher Kantonspolizei und das Nationale Zentrum für Cybersicherheit kamen zum Einsatz.
  • IT-Experten identifizierten die für den Angriff verwendeten Server und den Namen der Erpresser
  • Die NZZ beschloss, kein Lösegeld zu zahlen.
  • Die Angreifer kamen mit neuen Angriffen zurück und verschlüsselten weitere Server.
  • Der entscheidende Eintrag in der Logdatei eines Servers wurde gefunden.
  • Der Notbetrieb wurde schliesslich stabilisiert.
  • Active Directory" wurde mit dem grünen Bereich verbunden, der rote Bereich wurde aufgegeben.
  • Die Erpresser drohten, die gestohlenen vertraulichen Daten zu veröffentlichen.
  • Die Polizei verlangte von den Erpressern den Nachweis, dass sie über vertrauliche Daten verfügten.
  • Fünf Wochen nach dem Angriff wurde der erste Teil von Daten online geteilt, danach wurde alles im Dark Web veröffentlicht.

Technisch sind die Systeme der NZZ wiederhergestellt. Der Cyberangriff auf die NZZ hat kein Ende. Die Entschädigung durch eine Versicherungsgesellschaft wurde veranlasst. Die Peinlichkeit der Veröffentlichung von Mitarbeiter Daten ist entstanden und bleibt Teil des Cyber-Angriffs.

Sehr spannende und bildende Lektüre bei der NZZ. 30 Artikel freies Lesen. Sie können den Bericht bei Martin Schneider anfordern.

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4. Cross Border Cash Concentrate - AFP Guide  

This guide by AFP (American Finance Professionals) outlines the barriers treasurers face when working to concentrate cash across borders.

  1. What is cash concentration?

Cash concentration is the practice of moving cash from bank accounts across an organization into one (or more) central account (header account). This increases in complexity when you want to concentrate cash from bank accounts of separate legal entities.

  1. Establishing the governance structure

To design an effective solution, treasury needs to articulate the key parameters to the various other parties. Banks, for example, have a central role in the execution of the cash concentration structure. Even with companies that operate virtual account networks via their treasury management system, there is always at least one header account that is held with an external bank and acts as the gateway for making and receiving external payments.

  1. The importance of proper reporting and recordkeeping

Technology plays a key role in managing a cash concentration structure and helps treasurers access accurate and timely information. Also, it helps to demonstrate compliance with tax and regulation (in which case, companies need to record their transactions consistently).

Access to more technology and the impact of regulatory changes means it is increasingly possible to concentrate cash on a cross-border basis. Treasurers who want to do so need to design a solution that is efficient today and flexible enough for the future.

Download the Executive AFP guide (it requires sign-in or a user account).

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5. Digitalisierung und Automatisierung von Prozessen

Ein Bericht von Salesforce: Ein erfolgreiches Unternehmen braucht heute schnellere, intelligentere und besser vernetzte Geschäftsprozesse. Einige KMU haben jedoch Schwierigkeiten, diese Vernetzung zu realisieren. Im neuesten E-Book von Saleforce erfahren Sie, wie Sie Prozesse verbessern und vernetzen können.

Kapitel 1 Aktuelle Trends: Das erwartet kleine und mittlere Unternehmen in 2022

Kapitel 2 Utopie versus Realität – so lässt sich die Digitalisierungslücke im deutschen Mittelstand schließen

Kapitel 3 Die zahlreichen Vorteile der Automatisierung von Geschäftsprozessen

Kapitel 4 Customer Story – ein deutsches 3D-Druckunternehmen setzt mit verknüpften Prozessen auf Erfolgskurs

Kapitel 5 Moderne Lösungen für moderne Unternehmen: Mit 12 bewährten Tipps fit für die Zukunft

Kapitel 6 Ein Blick in die Zukunft moderner Unternehmen

Nützliche Ressourcen

Laden Sie den Salesforce Bericht auf PDF auf 18 Seiten herunter (Anmeldedaten sind nötig).

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6. The Costs of Improper or Missing AI Governance

In light of the upcoming EU AI law, the world’s first comprehensive AI law. Thierry Kellerhals, Director Financial Services Digital Innovation at KPMG, believes (suggests) not having AI governance in place can have serious consequences: Use bullet points instead of numbering

  • Ethical concerns: A higher possibility of moral problems (discrimination, bias, and unfair treatment within AI systems), which could exacerbate social injustices.
  • Privacy risks:Inadequate data protection measures, potentially leading to privacy breaches and unauthorized access to sensitive information.
  • Transparency issues:Understanding how AI systems make decisions requires transparency. It could be challenging to handle concerns of accountability and trust in the absence of governance.
  • Inconsistent standards: Prevent interoperability and hinder the establishment of ethical standards across the organization.
  • Regulatory gaps:Potentially lead to AI technologies being deployed without adequate oversight, which could result in misuse or abuse.
  • Public mistrust:The lack of governance impedes the adoption of AI technologies by fostering doubt and ambiguity.
  • Missed opportunities for innovation:A balanced framework is essential to encourage technological advancements while minimizing risks.
  • Limited accountability: It is difficult to share blame when AI systems fail or have unfavorable effects in the absence of clear governance.

Read more on the KPMG blog.

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7. EU Finalizes ESG Ratings Regulation 

A report from ACT the Treasurer Magazine on February 9, 2024. “EU finalizes ESG ratings regulation to impose standards and control”. Treasurers operating in the EU are being offered a regulation that could help them assess which environmental, social and governance ratings providers to use.

Read more details on treasurers.org

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8. Book Tip – The Price of Time: The Real Story of Interest

Here to explain why the financial industry is currently stuck in a difficult situation is Edward Chancellor. The book explores the history of interest and is essential in understanding interest’s function in determining how capital is allocated and priced.

People have been borrowing and lending money with interest for at least five millennia. Although criticism of the practice was first harsh, as capitalism gained traction, it became less common. Interest helps people conserve money, assigns a value to valuable things, and helps us quantify risk. Although interest is sometimes referred to as the "price of money," it is actually more appropriate to refer to it as the "price of time" because money is scarce and time has value.

In the first two decades of the 21st century, interest rates have decreased more than they have historically. Following the global financial crisis of 2007–2008, easy money had a number of negative consequences, such as the emergence of numerous asset price bubbles, a slowdown in productivity growth, a deterrent to saving and a worsening of inequality, and the compulsion of yield-starved investors to take on excessive risk.

Link to the book on Amazon.

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9. Termine & Events

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10. From the Desk of Tomato

This time of year, conversations among my friends and colleagues often revolve around memories of past vacations or plans for trips during the spring and summer breaks.

The plans often center around enjoying a warmer climate, exploring an intriguing country or doing something sporty such as hiking, sailing or white water rafting etc.

2023 was a particularly interesting year for me. I traveled twice through Northern Italy, both times along the river Alto Adige (German: Etsch). One time from the spring to Verona, the second time from Padua to the mouth at Venice. Over Christmas and New Year, I skipped the usual friends and family time. Instead, I spent weeks of near silence with hours of walking on the beach, reading books, and along with it power and internet outages on a small Bahamian island (Long Island) with only a few Americans doing the same. 

This spring 2024 I will be traveling through France along the Loire to Brittany in a motorhome and staying in Bnbs.

What are your plans? Do you have suggestions for summer vacations?

 

 Enjoy upcoming Easter days – Martin and the Tomato Team

CruiseAmerica, Motor home vacation with kids in the countryside, CC BY-SA 4.0

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